З 2026 года цана на карбід вальфраму, асноўную сыравіну для дарожных фрэзерных зубоў , прадэманстравала тэндэнцыю да «рэзкага ўсплёску з наступнай высокай валацільнасць», стаўшы ключавой зменнай, якая парушае сусветную індустрыю дарожных фрэзерных зубоў. Дадзеныя паказваюць, што цана на карбід вальфраму ўзляцела са 143 000 юаняў за тону ў пачатку 2025 года да 1,03 мільёна юаняў за тону ў сакавіку 2026 года, што складае ашаламляльны рост на 600%. Нягледзячы на тое, што ў красавіку ён перажыў тэхнічную карэкцыю да 914 000 юаняў за тону, ён усё яшчэ застаецца ў гістарычна высокім дыяпазоне. Гэтыя ваганні цэн непасрэдна ўплываюць на фрэзерную прамысловасць дарожных фрэзерных зубоў — паколькі на карбід вальфраму прыпадае 62-68% кошту сыравіны для фрэзерных зубоў, а доля сыравіны для інструментаў з цвёрдасплаўнага сплаву ў цяперашні час вырасла больш чым да 80%, кожныя 10%-ныя павелічэння коштаў на карбід вальфраму прывядуць да павелічэння ў сярэднім на 5,8%-6,3% гранічнага кошту адзінкі дарожны фрэзерны выбар .
Для кітайскага рынку дарожных фрэзерных зубоў ціск кошту асабліва прыкметны. У 2025 годзе аб'ём рынку дарожна-фрэзерных зубоў Кітая дасягнуў 4,36 мільярда юаняў, павялічыўшыся ў параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года на 8,2%, з якіх цвёрдасплавныя дарожна-фрэзерныя зубы склалі 68,5%. Сярэдняя ўнутраная цана на карбід вальфраму ў 2025 годзе дасягнула 238 юаняў/кг, павялічыўшыся ў гадавым вылічэнні на 5,3% у параўнанні з 2024 годам, а рэзкі ўсплёск коштаў у 2026 годзе яшчэ больш знізіў рэнтабельнасць прадпрыемстваў. Мацней за ўсё пацярпелі малыя і сярэднія вытворцы — некаторыя вытворцы, якія не мелі магчымасці фіксаваць цэны на сыравіну, вагаліся прымаць заказы. Між тым, фінансавыя справаздачы вядучых прадпрыемстваў за першы квартал 2026 года паказваюць, што іх валавы прыбытак знізіўся ў сярэднім на 4-6 працэнтных пунктаў у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года.
Разрыў паміж попытам і прапановай выклікае ўсплёск коштаў, некалькі фактараў падтрымліваюць працу высокага ўзроўню
Асноўнай логікай гэтага рэзкага росту коштаў на карбід вальфраму з'яўляецца дысбаланс попыту і прапановы, які характарызуецца "жорсткім скарачэннем прапановы + шматкропкавым успышкай попыту". Што тычыцца прапановы, Кітай, як найбуйнейшы ў свеце вытворца вальфрамавых рэсурсаў, скараціў сваю квоту на здабычу вальфраму на 8% у гадавым вылічэнні ў 2026 годзе. Больш за тое, з лютага ён увёў кантроль за экспартам 25 відаў вальфрамавай прадукцыі (адна ліцэнзія на заказ), што прывяло да рэзкага падзення аб'ёму экспарту на 35,99% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года ў студзені-лютым. Сусветныя запасы вальфраму могуць захоўвацца толькі на працягу 15-20 дзён, дасягаючы гістарычнага мінімуму. Нягледзячы на тое, што на долю Кітая прыпадае больш за 80% сусветнай вытворчасці карбіду вальфраму, ён доўгі час сутыкаўся са структурнымі праблемамі залішніх магутнасцей у вытворчасці прадукцыі сярэдняга і нізкага класа і залежнасці ад імпарту прадукцыі высокага класа, што ўскладняла хуткае рэагаванне на рост попыту на высокага класа.
З боку попыту існуе двайны драйвер "традыцыйная + новая": з аднаго боку, аднаўленне глабальнай інфраструктуры прывяло да ўстойлівага росту попыту ў традыцыйных сферах прымянення, такіх як фрэзерныя зубцы і інструменты для горных работ. У 2026 годзе сусветны попыт на вальфрам дасягнуў 145 000 тон, у той час як прапанова была толькі 126 500 тон, што прывяло да разрыву ў 18 500 тон. З іншага боку, надзвычайны попыт у новых галінах, такіх як фотаэлектрычныя вальфрамавыя дроты і серверныя друкаваныя платы мікрасвердзелаў штучнага інтэлекту, яшчэ больш скараціў квоту рэсурсаў карбіду вальфраму ў індустрыі дарожных фрэзерных зубоў. Міжнародныя інвестыцыйныя банкі ў цэлым прагназуюць, што разрыў паміж попытам і прапановай на карбід вальфраму будзе працягваць павялічвацца на працягу 2026-2028 гадоў, і чакаецца, што цэнтр коштаў застанецца на ўзроўні 900 000-1,1 мільёна юаняў за тону, дэманструючы доўгатэрміновую тэндэнцыю да росту і цяжкага падзення.
Паскораная дыферэнцыяцыя галіны, тэхналагічныя інавацыі і інтэграцыя рэсурсаў як ключ да вырашэння дылемы
Сутыкнуўшыся з новай нормай высокіх коштаў на карбід вальфраму, індустрыя дарожных фрэзерных зубоў перажывае паскораную дыферэнцыяцыю, і прадпрыемствы прынялі некалькі стратэгій, каб застрахавацца ад ціску выдаткаў. З пункту гледжання гарантыі рэсурсаў, вядучыя прадпрыемствы замкнуліся ў ланцужку паставак праз вертыкальную інтэграцыю. Напрыклад, такія вядучыя прадпрыемствы, як China Tungsten & Hightech Materials Co., Ltd. і Xiamen Tungsten Industry Co., Ltd., удзельнічаючы ў акцыях вальфрамавых шахтаў і падпісаўшы доўгатэрміновыя стратэгічныя пагадненні, кантралявалі кошт закупак карбіду вальфраму на 8%-12% ніжэй за сярэдні па галіны. У той жа час сістэма перапрацоўкі адпрацаваных асфальтавых фрэзерных зубоў хутка развівалася — у 2025 годзе сярэдняя галіновая хуткасць перапрацоўкі дасягнула 55%, а прымяненне перапрацаванага карбіду вальфраму эфектыўна знізіла залежнасць ад сыравіны.
Тэхналагічныя інавацыі сталі асноўным шляхам зніжэння выдаткаў і павышэння эфектыўнасці. З аднаго боку, прадпрыемствы аптымізуюць формулы прадуктаў, паляпшаюць каэфіцыент выкарыстання карбіду вальфраму і зніжаюць спажыванне на адзінку прадукту з дапамогай такіх тэхналогій, як субмікроннае здрабненне збожжа і дызайн градыентнай структуры. З іншага боку, яны мадэрнізуюць вытворчыя працэсы — прымяненне такіх тэхналогій, як аўтаматычнае прэсаванне парашка і інтэлектуальнае вакуумнае спяканне, знізіла ўзровень страт матэрыялу з традыцыйных 15% да менш чым 8%. Некаторыя вядучыя прадпрыемствы таксама запусцілі эканамічна эфектыўныя альтэрнатыўныя рашэнні, такія як паляпшэнне зносаўстойлівасці зубоў дарожнага фрэзеравання з дапамогай тэхналогіі нанакампазітнага пакрыцця, якая павялічвае тэрмін службы вырабаў на 30%-50% без павелічэння дазоўкі карбіду вальфраму, што ўскосна зніжае кошт канструкцыі адзінкі.
Змененая структура рынку, высокая канкурэнцыя і дыферэнцыяцыя становяцца фокусам канкурэнцыі
Ціск выдаткаў прымусіў галіновую мадэль развівацца ў накірунку "моцныя становяцца мацнейшымі". Каэфіцыент канцэнтрацыі CR10 у кітайскай індустрыі дарожных фрэзерных зубоў вырас да 38,7% у 2025 г. і, як чакаецца, перавысіць 40% у 2026 г. Міжнародныя брэнды па-ранейшаму дамінуюць на рынку высакакласных дарожных фрэзерных зубоў (напрыклад, узлётна-пасадачныя паласы ў аэрапортах і высакаякасныя праекты шашэйных дарог), абапіраючыся на іх тэхнічнае назапашванне і перавагі ў глабальнай ланцужку паставак — іх сярэдняя цана прадукцыі дасягае 132,7 юаняў за штуку, што на 53,6% вышэй, чым у айчыннай прадукцыі высокага класа. Між тым вядучыя айчынныя прадпрыемствы паскараюць замену імпарту на рынках, якія павялічваюцца, такіх як тэхнічнае абслугоўванне шашэйных дарог і рэканструкцыя гарадскіх дарог, дзякуючы перавагам у суадносінах кошт-прадукцыйнасць і паслугам хуткай наладжвання. Яны таксама здзяйсняюць прарывы ў галінах высокага класа, такіх як PDC дарожныя фрэзерныя зубы — доля рынку айчынных дарожных фрэзерных зубоў PDC вырасла з 12% у 2020 годзе да 22,3% у 2025 годзе.
Для малых і сярэдніх прадпрыемстваў дыферэнцыраваная канкурэнцыя стала ключом да выжывання. Некаторыя прадпрыемствы засяроджваюцца на рэгіянальных сегментаваных рынках і распрацоўваюць індывідуальныя прадукты для асаблівых умоў працы, такіх як мокрыя тратуары і гравійнае пакрыццё. Іншыя актыўна задзейнічаны на экспартным рынку, выкарыстоўваючы дывідэнды інфраструктуры ўздоўж "Пояса і шляху", каб ператварыць свае перавагі ў суадносінах кошту і эфектыўнасці ў канкурэнтаздольнасць на міжнародным узроўні. У 2025 годзе аб'ём экспарту кітайскіх фрэзерных зубоў перавысіў 980 мільёнаў юаняў.
Прагноз на будучыню: нармалізаваны ціск выдаткаў, зялёныя інавацыі прыводзяць да доўгатэрміновага росту
Зазіраючы наперад у 2026-2030 гг., цэны на карбід вальфраму на высокім узроўні стануць нормай у індустрыі фрэзеравання зубоў, а логіка росту галіны зрушыцца з "пашырэння маштабу" на "павелічэнне кошту". Чакаецца, што аб'ём рынку кітайскіх фрэзерных зубоў для дарожных фрэзераў будзе няўхільна расці з CAGR 7,8%-8,5% і, як чакаецца, перавысіць 6,5 мільярда юаняў да 2030 года. Тым не менш, імпульс росту будзе абумоўлены больш высокім узроўнем вытворчасці прадукцыі і дадатковым коштам паслуг, чым чыстым пашырэннем колькасці.
На палітычным узроўні нацыянальнае стратэгічнае разгортванне для незалежнага кантролю ключавых асноўных матэрыялаў будзе працягваць умацоўвацца. Зялёная і інтэнсіўная трансфармацыя ланцужка вытворчасці карбіду вальфраму атрымае больш падтрымкі ў палітыцы, і прадпрыемствы з вытворчымі працэсамі з нізкім утрыманнем вугляроду і магчымасцямі адпаведнасці ESG атрымаюць канкурэнтныя перавагі. На тэхнічным узроўні такія інавацыйныя кірункі, як інтэлектуальнае халоднае фрэзераванне зубоў (з убудаванымі датчыкамі маніторынгу зносу) і мадэлі цыркулярнай эканомікі (перапрацоўка і аднаўленне адпрацаваных інструментаў) стануць гарачымі кропкамі галіны, спрыяючы ператварэнню дарожна-фрэзерных зубоў з «пасіўных расходных матэрыялаў» у «актыўныя вытворчыя фактары».
У цэлым, нягледзячы на тое, што ваганні коштаў на карбід вальфраму прынеслі кароткачасовы боль фрэзернай прамысловасці зубоў, яны таксама паскорылі перастаноўку галіны, трансфармацыю і мадэрнізацыю. Прадпрыемствы, якія валодаюць магчымасцямі інтэграцыі рэсурсаў, сілай тэхналагічных інавацый і дыферэнцыраванымі канкурэнтнымі перавагамі, скарыстаюцца магчымасцямі на хвалі рэструктурызацыі выдаткаў, рухаючы сусветную індустрыю фрэзерных біт да высокай якасці і ўстойлівага развіцця.
Ma'anshan Aotian Machinery Technology Co., Ltd.
